聽到朱厚煒說要建銀行發行紙幣，周洪謨愣了愣，有些不明就裏。
實際上，周洪謨是十分鄙夷紙幣的，他甚至不理解從來爲百姓利益考慮的朱厚煒爲什麼會想到發行紙幣。
明朝是有紙幣的，明朝的紙幣叫作寶鈔。然而毫無疑問，這是一種徹底失敗的紙幣。完全是官府掠奪民間財富的工具。
紙幣的問題，歸根到底是信用的問題。一個政府能否發行流通的紙幣，歸根到底取決於這個政府是否有信用。明代的紙幣也曾經大量流通於官民之間。然而終究因爲政府沒有信用，導致紙幣快速貶值，最終無人使用。
?0?2一個紙幣的發行量，在一個有限的市場上是應當節制的。貨幣的最終作用是流通物，在一個給定的市場上，流通物的需求是有限的。如果發行的貨幣超過了流通的需求，貨幣就會大幅的貶值。
朱元璋當皇帝之後，開始推行紙幣。然而朱元璋並沒有把紙幣的信用看得多重，在他眼裏，這大明寶鈔的最佳用途無疑在於可以直接當錢用，用來搜刮民間產品穩賺不賠。洪武時期發行大明寶鈔的二十四年，平均每年都要發行五百一十五萬錠，洪武二十三年，大明寶鈔更是發行到了一千五百萬錠。
?0?2在一個經濟增長緩慢，並且已經有銀子作爲貨幣的市場上增發這麼多紙幣，其最終下場可想而知。
天量的貨幣衝擊下，大明寶鈔大幅貶值。最初，朱元璋規定大明寶鈔一貫等同於白銀一兩，可以換米一石。其後一路貶值，成化時進士陸容說：“寶鈔今惟官府行之，然一貫僅值銀二釐，錢二文”。
一百年後，寶鈔就貶值到票面0.2%的價值。
然而在明朝很長的時間內，甚至直到明末，大明官府都強行使用貶值的寶鈔採買貨物，發放兵餉和俸祿。可見，大明寶鈔實際上完全是大明官府掠奪民間的工具。
周洪謨聽到朱厚煒說要發行紙幣，沉默許久說道：“陛下，大明寶鈔現在貶值很大，民間信用很差。這發行出去的紙幣未必有人使用。就是開始時候能賺一點錢，也很快就沒人用了。強行用紙幣買賣，恐怕會引起百姓的不滿。”
?0?2聽到周洪謨的話，朱秀榮笑了笑，知道周洪謨誤解了朱厚煒的意思了。
這不怪周洪謨，畢竟周洪謨只見過大明的紙幣寶鈔，只看到過這一種徹底失敗的紙幣。在他眼裏，紙幣就是官府掠奪民間財富用的。
?0?2朱秀榮搖頭說道：“周尚書，我們發行貨幣的目的不是掠奪民間的財富。我們有一兩銀子在庫，就發行一兩銀子的鈔票。無論何時何地，我們的紙幣都可以到銀行裏兌換等值的銀子，根本不存在貶值的問題。這樣，市場上貨幣總數並不會增加，貨幣就不會貶值。我們要做的，只是給百姓一套可以放心使用和收藏的貨幣。”
劣幣驅逐良幣(Badmoneydrivesoutgood)是指當一個國家同時流通兩種實際價值不同而法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然要被熔化、收藏或輸出而退出流通領域，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。16世紀英國伊麗莎白造鑄局長提出，也稱“格雷欣現象”（Gresham‘sLaw），他觀察：消費者保留儲存成色高的貨幣（undebasemoney）（貴金屬含量高），使用成色低的貨幣（debasedmoney）進行市場交易、流通。
“如今市場上貨幣混亂，不但銀子有成色的問題，銅錢中也是假錢，劣錢橫行。百姓一旦得到成色較好的銅錢，就藏到家中不再拿出去用，拿出去用的都是摻了鉛的劣錢，這就是劣幣驅良幣。市場上根據買家使用的銅幣種類不同，賣家有不同的價格，貨幣十分混亂。”
“這樣混亂的幣值，有時讓交易都無法進行。有時候買家拿成色上佳好錢去買貨，賣家一時分不清真僞，卻不相信買家的錢是好錢，硬要按劣錢的價格交易，最後一拍兩散。”
?0?2“混亂的幣制，已經影響到市場的繁榮。”
“等我們的紙幣發行了，百姓們就再沒有這樣的問題。”
?0?2周洪謨愣了愣，說道：“我誤會蔚王殿下的意思了。”
朱厚煒說的紙幣體系，雖然看上去使用的紙幣，實際上依舊是銀本位的。每張紙幣都對應着固定的銀子價值，隨時可以到皇家的銀行裏兌換銀子。表面上紙幣是一張紙，其實實際上和使用銀子並沒有區別，只不過更加方便。
實際上這樣銀本位的紙幣在大明也不是沒有。各大錢莊的銀票實際上就是這樣的紙幣，只不過使用範圍很有限。一些大額交易的商人有時候爲了方便，會把銀子存入錢莊，然後拿着銀票進行交易。收到銀票的一方拿着銀票去錢莊取銀子，完成交易。
在交易的那一剎那，錢莊的銀票扮演的就是銀本位貨幣的角色。
這樣可以兌換到銀子的銀票自然不存在貶值的問題。就是放十年，一百兩的銀票還是值一百兩，這是不考慮通貨膨脹因素。?0?2
而朱厚煒要做的，就是通過長期形成的皇家銀行的信用，把收款方到錢莊取銀子這個步驟縮減掉。讓紙幣直接在流通環節不斷被使用，方便交易雙方。
?0?2當然，要是不相信皇家銀行的信用，紙幣持有者硬要來銀行換銀子，銀行也是立即給予辦理的。
周洪謨點頭說道：“蔚王殿下若是這樣發鈔，不但不和百姓爭利，還確實能造福一方。”頓了頓，周洪謨又說道：“若是殿下發鈔，我們戶部如何監管，也可以說你們發的鈔票其實只是銀票。天下的錢莊都可以發銀票，不過皇家發幾張銀票又如何？老百姓不願意接受和使用你們的銀票，就不能怪我們了。”
朱秀榮笑了笑，說道：“你說的沒錯！使用這種紙幣就需要一個銀行，那就叫皇家大明銀行。戶部可以通過查閱銀行賬目知道貨幣的發行、使用情況。貨幣是通過銀行進入流通領域，皇家大明銀行爲大明中央銀行，負責貨幣的生產（鑄幣權）和發行工作，戶部通過大明銀行統籌對大明的貨幣發行和對銀行發行貨幣的監管。銀行的負責人嘛暫時就由我來擔任銀行行長，這次我們就先從發行銀圓開始逐步過渡到發行紙幣。”。