到下午5點鐘的時候，在租界的沙盤模型上，紅旗所佔的位置大約佔到租界總面積的4成以上，其中法國租界差不多有6成被人民軍佔領，包括租界的工董局大樓，不過這時法租界的總董、董事都在公共租界討論租界的命運前途，因此反到是逃過了這一劫。
而公共租界也有超過三成的區域被人民軍佔領，而且人民軍己經攻到了公共租界的工局部大樓附近，而租界方面剛聚集了大約200餘名士兵，佈置在工局部大樓周邊守衛。
這還是人民軍並未，輕急冒進的結果，而是佔領一塊區域就穩守塊，因此進展並不算很快，如果人民軍採用快速突擊的戰術，這時人民軍是可以完全佔領租界的所有要點。
不過戰鬥進行了還不到3小時，就進展這個程度，也算是十分順利的。在人民軍的指揮部裏，羅嶽也完全放心。李松晨道：“羅將軍，看來戰場上進展的不錯啊，今天能不能完全拿下租界。”
羅嶽道：“有點困難，因爲現在快天黑了，如果我們是在上午發動對租界進攻，那麼完全拿下租界的問題不大，但現在已經快天黑了，雖然我們也可以在夜間作戰，但夜間作戰的風險畢竟太大，由其是在城市中作戰，很容易造成對建築和無關人員的誤傷，現在我們已經是勝券在握了，沒有必要冒這個險，今天就到這裏吧，先把佔領的地方都守住，而全面佔領租界，還是等明天再說。另外也給租界留出投降的時間來，經過今天的戰鬥，租界裏也應該明白了，他們根本不是我們的對手，如果要投降，那麼今晚是最後的機會了。”
李松晨聽了，點了點頭，道：“這到也是，還是穩妥一點好，而且如果租界現在投降，總還可以減少一些損失。”頓了一頓又道：“我們是不是可以現在派人進租界去管理。”
羅嶽道：“今天就算了吧，天馬上就要黑了，這個時候派人進租界裏去也幹不了什麼事情，而且還危險，就讓軍隊守一夜，等明天一早再派人進租界去接管吧。”
李松晨道：“這樣也好，不過我馬上就去安派。”
夜幕降臨下來，租界裏的戰鬥也停止了下來，不過偶爾還是能夠聽到槍聲。而租界裏的家家戶戶這時也都關門閉戶，所有的居民都是人心惶惶，無論是在人民軍的佔領區，還是租界的其他地方，街道上都空無一人，只是在人民軍的佔領區裏，有巡邏的軍隊走動。
而在這個時候，公共租界工部局大樓，到是有幾扇窗戶，依稀的露出了燈光，而大樓的工作人員都知道，在這幾扇窗戶所在的房間，正是大樓的大會議室，兩個租界的管理人員這個時候都聚集在會議室裏，進行着激烈的討論，只是將房間裏的窗簾拉起來，不讓燈火露出去。
在白天的戰鬥中，人民軍己經推進到了距離工部局大樓不足1000米的位置，有幾發炮彈落到大樓周邊100米以內，震碎了10餘扇窗戶玻璃，而兩個租界的管理人員以及工作人員也都躲進了地下室裏，一直到人民軍的進攻停止以後，這才陸續從地下室裏鑽出來。不過幾乎是出了工部局大樓就能夠碰上人民軍，因此所有的人也都不敢走出大樓一步。
公共租界的總董霍利德知道現在巳經到了關建時刻，自己也不能再猶豫了，因此也趕忙招集兩個租界的管理人員在會議室裏開會討論租界以及衆人何去何從。
霍利德道：“先生們，今天下午發生的戰鬥大家都己經看到了，我想大家也都清楚，我們是根本不可能守住租界的，不客氣的說，如果不是天黑，人民軍恐怕就己經佔領了工部局大樓，那麼我們就不是坐在這裏討論，而是在人民軍的戰俘營裏等着喫牢飯。不過我們現在還有選擇的機會，但留給我們的時間也並不多，我們必須馬上做出決定來。大家有什麼意見，請盡情發表吧。”
有一個人道：“董事先生，您準備做什麼選擇。”
霍利德道：“我的選擇是投降，而且我認爲這是我們現在唯一的選擇。”
會議室裏沉默了一會兒，有個人站了起來，大聲道：“各位先生，難到我們就這樣向落後的黃皮猴子屈服了嗎？讓野蠻征服文明、愚味征服科學，讓原始社會壓到工業文明，上帝的子孫屈服在可恨的異教徒之下，讓基督世界的光明被黑夜覆蓋，我們的勇氣，我們的光榮，我們的榮譽和精神在那裏……”
“夠了，裏達先生。”霍利德忍不住打斷了他滔滔不絕的長篇大論，“現在不是發表宣言，請您說一點有意義的話，而不是這種空洞的言論。”
這時有些人發出了譏笑的聲音，裏達是公共租界工部局的董事之一，以虔誠的宗教信仰，並對亞洲各國、殖民地區的態度強硬，及白人至上的態度而著稱，在人民軍留給租界的討論時間裏，他是一個堅定的拒絕投降、主張戰爭的代表人物，租界最終拒絕華東政府的條件，導致發生戰爭，裏達是起到了重大的作用。只是在這個時候，還發表這樣的言論，當然是不全時宜的。
而自己的發言被打斷，又遭到譏笑，裏達也有些羞惱成怒，道：“我反對投降，反對。”
霍利德道：“那麼繆森先生，您有沒有辦法抵擋人民軍的進攻，或者說是向上帝訖求，希望上帝來救我們。”
又有人道：“如果上帝給我們派來一艘*，那麼裏達先生一定就是被上帝選中的諾亞。”
頓時鬨堂大笑了起來，而霍利德道：“如果上帝不能來挽救我們，那麼就應該理解我們向人民軍投降，你們可以說我沒有勇氣，沒有榮譽，但我是工部局的總董，必須要對整個租界，以及租界裏的所有人員付責。”
這時法租界工董局董事昂里奧道：“我看不用再討論了，直接投票吧。”
霍利德點了點頭，道：“好吧，現在就投票，不過在投票之前，我要提醒各位，這一次投票將決定我們的命運，因此希望大家能夠慎重考慮。”
這次參加投票是公共租界10人，法租界8人，最終的結果是13人贊同投降，4人棄權，2人反對，以超過七成的贊同率最終決定向人民軍投降。
而霍利德、昂里奧也鬆了一口氣，因爲在投票之前，兩人也有些擔心，畢競像裏達這樣的強硬份子在兩個租裏都不算是少數，但問題是這個時候租界是沒有強硬的條件，萬一這批人頭腦發熱，死硬到底，那可就麻煩了。不過投票的結果總算是可以讓人安心了，畢竟務實的人還是多數。
既然投票的結果確定了，也不能再遲疑，畢競現在己是晚上8點多鐘，租界可沒有多少時間，於是霍利德立刻派副總董德格雷帶隊，馬上向人民軍投降。
德格雷帶着幾個人，挑着一面白布，提心吊膽的走出了工部局大樓，先怕人民軍會不管青紅皁白開槍射擊。不過人民軍到是沒有那麼魯莽，先是喊話，得到答覆之後並沒有開槍射擊，放他們進入人民軍的陣地，問明瞭來意之後，馬上安排了一隊士兵，帶他們一行人到指揮部去。
不過人民軍的指揮部是設在上海新區的西北部，路程到也不近，而且在夜間也不能快行，因此一直到晚上11點多鐘時纔到達。
羅嶽、李松晨早己收到了消息，因此兩人都沒有睡，等着德格雷一行到來。因爲前幾次談判，租界方面都是由德格雷帶隊，雙方也比較熟悉，見面之後，羅嶽、李松晨也沒有廢話，表示可以接受租界的投降，以前的條求也不變，但又提出了3項要求：1、明天早上7點，雙方在公共租界工部局大樓正式進行受降儀式，英法軍隊交出武器、停止抵抗，並在人民軍指定的地點集結，並接受人民軍的安排；2、兩個租界的各部門行政管理人員都要準備保存好各部門的資料，不得損壞、銷燬，與華東政府派遣來的接管人員進行交接，並盡爲配合華東政府人員接管租界；3、交接完成之後，兩個租界的行政管理人員可以攜帶個人財產離開租界，但必須接受華東政府的檢查。
最後羅嶽表示，這3個要求也是不容談判的，租界方必須接受，否則就視爲拒絕投降。於是德格雷等人又連夜趕回工部局大樓，將人民軍提出這3個要求向租界高層進行了彙報。而華東政府也派了2名工作人員隨他們一起返回，好極時收到租界的消息。人民軍有先進的通信方式，因此只要一收到租界的消息，就可以立刻報告給指揮部。
德格雷一行人回到工部局大樓時，己是凌晨3點多鐘了，而租界的人也都沒有睡，只是有人趴在桌子上迷一會兒。而到了這個時候，租界方也沒有討價還價的餘地了，而且華東政府提出的這3個要求也並不過份，因此租界方很快就答應了下來。衆人總算也都放了心，於是抓緊這最後幾個小時睡一會。